商业保理企业再保理
一、我国商业保理企业的类型及经营模式
商业保理企业从业务拓展渠道及风控模式方面来区分， 主要经营以下三类业务:
（1）依托于核心企业的反向保理。此类模式多发生于核心企业下设的集团内保理公司，保理公司开展核心企业的供应链融资，基于核心企业ERP系统的大数据管理为供应商提供保理融资；也有部分第三方设立的商业保理公司，与部分知名核心企业有合作关系，基于该核心企业的供应商开展应收帐款融资类保理业务或者其他保理。
反向保理具有交易背景及付款关系明确的优势，且易于向核心企业追索，是目前市场上商业保理公司经营的主要业务模式之一。
（2）针对知名企业（如主板上市公司等）的回购型保理。针对上市公司、已发行企业债的公司等财务信息较为透明的企业，在基于对其偿债能力进行评估的基础上，筛选其持有的符合一定标准的应收帐款（如历史交易流水良好等）提供保理融资。如若应收帐款到期后买方无力清偿，则由该融资企业履行回购义务。二、信用保险模式或保证保险模式 针对中小企业的应收帐款类业务，合资商业保理公司带批复，如应收帐款负债人与保理公司并无反向保理的合作关系，买方信用风险可能会选择通过购买信用保险的方式进行风险转移。在买方信用风险得到有效控制的前提下，商业保理公司更加关注贸易流程及交易的真实性，控制措施可谓八仙过海，各显神通。有些公司会通过一定物流公司的方式，查验物流的数据来核实交易背景；有些公司会通过与税务局对接核实增值税凭证的真伪来查验交易背景；有些电商旗下企业会通过其物流平台直接基于大数据确认贸易背景等等。在贸易背景得到有效的确认的前提下，如发生买方违约，可通过索偿信用保险的方式来覆盖损失。
从国外保理行业总体来看，商业保理企业与其自身业务规模相比，一般注册资本相对较小，资产负债比相对较高（通常在95%以上）。我国保理业务普遍呈现重融资职能，轻应收账款管理及催收功能的特点，融资利息与融资成本轧差的净息差成为保理公司的主要收益。是否有充足的资金以及资金成本是否有优势成为保理商生存的重要因素。目前商业保理企业的融资渠道，主要来自于:
1.股东注资
2.通过与各类资管公司、个人对个人平台等合作基于应收帐款权益发行理财产品；
3.应收帐款资产证券化，由保理公司发起，遴选优质应收账款资产，通过外部信用增级、结构化安排等方式证券化后，打包形成专项资管计划，通过交易场所、银行间市场发行募资。资金主要来源于各类理财资金及机构投资；
4.商业银行再保理，即商业保理公司将已受让的应收帐款再次转让给银行，获得银行提供的再保理融资对价。三、对商业保理企业未来发展的建议 商务主管部门拟出台的《商业保理企业管理办法》征求意见稿中有规定，商业保理企业受让同一负债人的应收帐款，不得超过风险资产总额的50%。而目前我国商业保理企业为了控制风险，多数采取以特定核心企业为中心的反向保理业务模式，商业保理公司注册多少钱，尤其是以集团母公司作为核心企业拓展上游供应链融资，如该办法正式出台，则该类商业保理公司未来展业规模受到了一定的影响。需要多元化拓展获客途径以及增强对其他类型买方的信用风险控制能力。
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反保理在国内保理业务中的应用
反保理也称反向保理，是指负债人作为保理申请人向保理商提出叙做保理业务的申请并经所有权人同意后，以所有权人转让其应收帐款为前提，由保理商为所有权人提供贸易资金融通、信用风险承担、应收帐款收取、销售帐务管理等服务的一种综合性金融服务方式。反保理是近年来在发展中国家发展迅速的新型保理业务，是供应链融资的一种方式，它在大幅降低保理商风险的同时，为中小企业提供了更多的融资和发展机会。
一、反保理业务流程
反保理作为一种特殊类型的保理，其业务流程和一般的保理业务流程相同，区别是在流程过程中需单独增加一项与保理合同之外的第三方所有权人签订《应收帐款转让协议》，否则保理业务无法进行。反保理业务流程如下：
1．业务申请
负债人作为保理业务的申请人，在申请叙做保理业务时，应当提交以下材料的原件或复印件：
（1）《企业法人营业执照》；
（2）《验资报告》；
（3）《公司章程》；
（4）年度及近三个月财务报表；
（5）申请人上个月完税凭证；
（6）基础合同；
（7）所有权人同意转让应收帐款的书面材料；
（8）其他与保理业务相关的材料。
2．运营部门出具初步分析报告
3．风险部门委托律师对保理申请人和所有权人进行资信调查并出具尽职调查报告
4．运营部门提交业务分析报告
5．风险部门提交风险评审报告
6．风险评审员会按规定的程序对业务进行评审
7．与所有权人签订应收帐款转让协议书并作为保理合同的附件
8．合规部门进行合规审查并办理应收帐款的转让登记
9．财务部门根据财务管理规定办理保理款项的收支
10．运营部门负责保理业务的跟踪监督
11．风险部门负责保理业务的季度、年度风险评审并对发生风险的保理业务进行处置
12．保理业务终止，合规部门负责办理应收帐款的注销登记
二、反保理业务风险防范
1．在接受保理申请时，应当有所有权人同意转让应收帐款的书面意思表示
反保理是由负债人作为保理申请人申请叙做保理业务的，但负债人对保理合同中转让的应收帐款并没有处分权，商业保理公司带批复，要进行转让必须取得所有权人的同意。为避免保理商做无用功，在接受保理业务申请进行项目初审时，应当要求保理申请人提供所有权人同意转让应收帐款的书面意思表示。
2．保理融资款不能直接支付给保理申请人即负债人，应当直接支付给所有权人
在一般的保理业务中，是由所有权人作为保理申请人申请叙做保理业务的，保理融资款直接支付给保理申请人；但在反保理业务中，保理申请人是负债人，保理商在与保理申请人签订保理合同的同时，还要与所有权人签订应收帐款转让协议，如果将保理融资款交付给保理申请人，一旦保理申请人挪作他用，没有支付给所有权人，将会使保理商的风险倍增，甚至面临继续给所有权人支付应收帐款转让款的风险，因此反保理融资款应当直接支付给所有权人。
3．应当要求保理申请人提交保证金
由于所有权人不是反保理合同中的一方当事人，浙江商业保理公司，在基础合同中也往往处于强势地位，因此在转让应收帐款时，一般不会接受部分转让，更不会接受回购型的反保理业务，在此情况下，保理商应当根据对保理申请人的授信评级情况，要求保理申请人提供保证金，必要时还应当对保理申请人进行信用增级，即要求保理申请人提供其他方式的承担。
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